恒指重上50天线 腾讯左右大市
抽升，以及A股受新国五条消息所带动上升推动下，出现大幅上扬的情况，并重回二万二的水平。
再说美联储，除了联邦基金利率维持不变之外，减买债符合市场预期，再下一城，每次会期再削100亿美元之举，相信年底之前，已可腾出空间，静待稍后的加息周期来临。这一点，几乎并无悬念可言。
比较有关的是憧憬中国稳增长，尤其考虑到，由去年至今，经济增速刻意放慢，近来多项数据，不论是通胀或进出口，以至采购经理指数等，都显示出增长放慢的趋势持续，而投资者的习性，自然是希望有措施出台，以稳定经济增长，以免一下子骤降，而这些憧憬又会转化成买卖动力，真金白银的推动股市上的资产价格。事实上，年初至今，恒指两个主要低位，2月5日的21198和3月20日的21138，触及之后，都有反弹，两段反弹的行情，都是憧憬上述*策之下，带动相对弱势的传统中资股，往上推升。
当然，弱势股只能短暂发力，要讲气氛，还得看增长型的强势股，也就是所谓新经济股。值得留意，3月中和4月中起的两次大盘跌浪，主力股份正是以新经济股的腾讯为首，与上述的弱势股反弹，相映成趣。
换言之，腾讯的股价表现，间接可以为整体大盘气氛，来个定调。说起来，腾讯股价自上周中段便开始回稳，走势虽然与恒指同步，但由于面临本周三(14日)公布今年首季业绩，以及周四(15日)一拆五的重要消息作催化剂，加上累积了大量淡仓，挟淡仓的诱因甚大，令腾讯在周一得以大升逾半成，并重上500元的水平，至于恒指亦得以大升约400点，回到50天线的水平。
恒指重上50天线
股市的中长期走势难以改变，亦较易掌握，如从基本面上看，恒指成份股板块大约可分为濠*、科技、内银、内房、本地地产、公用、石油、金融、航运、消费及电信股，但环顾这些板块，除电信股前景因可能合营铁搭公司，前景有改善之可能，石油板块保持平稳外，其他板块如新经济股、本地地产及中国传统经济股均面临着各自的压力；新经济股因估值过高而遭抛弃、本地地产股面临楼价下跌及香港经济增长放缓的风险，至于中国传统经济股就受中国经济及金融不确定性所困扰，因此，恒指走势中线偏弱，而的确恒指今年于23000点的阻力不轻。
不过，由于市场预期变化不断，加上个股因个别事件，还有淡仓水平及衍生工具水平等，均会令市场在中线趋势中，有着短时间的逆趋势出现。而刚过去的周一急升，正是上述情况的一个表现。
因此，假如只看基本面而忽略资金面、技术面及催化剂等因素，估算趋势只是五十五十，对长线投资者最多只影响其入市价位，但对大部份喜欢炒作的投资者而言，将难以跑赢大市。
升穿下跌轨道
经过一天的大幅反弹后，恒指回升至50天线水平，并升穿了自4月中起形成的下跌轨道。而本月至今波幅仅约700点，假如恒指能够连续几天收高于50天线，并升穿周一高位22399点，将可望回升至200天线约22623点的水平，否则，将会跌穿上周低位21680点，预期将会于周四领先股份腾讯公布了首季业绩及一拆五后，有明确的方向。
有别于过去几个月，不断的建议减持股份和增持现金，如今看来，依然有效，若是早前不幸套牢的，依然可以继续减持，尤其纯粹概念为主的细价股，而非一线龙头的，更该如此，这一点，笔者看法很清楚。
当然，目前也有可能是转势的机会，若本身并非重仓在手，暂时按兵不动，应是最佳部署，坦白说，今年第一季，不做任何动作，远胜太多动作。